华尔(ěr)街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做(zuò)空印度首富阿(ā)达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里矛头对准的是(shì)“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大(dà)单日跌幅，市(shì)值蒸(zhēng)发40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人(rén)民币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价(jià)为147亿(yì)美元，排(pái)名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经(jīng)济(jì)结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告(gào)中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资(zī)者的资金(jīn)向(xiàng)老投资者支付(fù)股息。报告指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使用从(cóng)新投资(zī)者那里获得的资金向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在新资金愿意冒着(zhe)成为(wèi)最后一批(pī)'持有资(zī)金的风(fēng)险的情况(kuàng)下(xià)才是可(kě)持续(xù)的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸(kuā)大(dà)了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的(de)资产净(jìng)值高出(chū)218％，远远高于所有可比公(gōng)司(sī)。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企业(yè)的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司(sī)，其交易价格均低(dī)于各自的资产净值。资产净值是衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡(héng)量基(jī)金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止美国大型股公(gōng)司中最高的(de)。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金(jīn)的形式发放(fàng)股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而(ér)抬(tái)高了(le)股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部门的一家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指责唯一一(yī)家跟(gēn)踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报告称，杰富瑞在(zài)其研(yán)究中假设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将(jiāng)永久(jiǔ)支付，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这(zhè)份(fèn)做空报(bào)告对伊坎来(lái)说是一(yī)个重大挑战(zhàn)。他也(yě)在报告刊(kān)登(dēng)的几(jǐ)小时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示(shì)，兴登堡(bǎo)“自以为是”的(de)报告(gào)旨在(zài)以(yǐ)牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披(pī)露的(de)信息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，IEP的(de)业绩将会像以往一(yī)样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进(jìn)主义是最(zuì)好的投资范例(lì)。“我(wǒ)过(guò)去25年(nián)的(de)激进主义(yì)投资已经很(hěn)好地证(zhèng)明(míng)了这(zhè)一点。我(wǒ)们(men)定期将(jiāng)我们的维权原则付诸于我(wǒ)们的多数控股公司以及(jí)我们(men)投资(zī)部门持有的(de)少数股权(quán)，目前在14个(gè)上市公司董事(shì)会中都(dōu)有代表(biǎo)。此外，我们坚信通过(guò)对冲(chōng)头(tóu)寸来降低风(fēng)险，尤其是在(zài)我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的(de)公(gōng)司持有他在能源、汽车、食(shí)品包装、房地产(chǎn)和(hé)其他行业(yè)的各(gè)种投资。他(tā)是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指出(chū)，报(bào)告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机(jī)构(gòu)也坐(zuò)不住了！股(gǔ)东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资(zī)者就兴登堡研究(jiū)做空报告(gào)伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空(kōng)实例，最出名(míng)的(de)莫过于今年2月(yuè)做空印度(dù)首富的(de)阿达尼集(jí)团了。兴登堡(bǎo)研究(jiū)百页的(de)做空报告使(shǐ)得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引(yǐn)发了(le)外资(zī)纷纷从印度股市撤离，更让印度(dù)总理(lǐ)莫迪(dí)受到反对派质疑(yí)。

　　根据(jù)当时美国全国公共广播(bō)电(diàn)台(tái)称，截(jié)至(zhì)2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达尼(ní)集团市(shì)值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资(zī)产(chǎn)也(yě)缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么(me)，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究究竟什么来头？公开(kāi)资料显示(shì)，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍(shào)，公(gōng)司的主(zhǔ)要业务包括(kuò)披露企业的会计(jì)造假、管(guǎn)理问题、未公(gōng)开关(guān)联(lián)交易、财报(bào)违规等。媒体统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司共对(duì)30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分(fēn)析师、会计师和记者(zhě)，来(lái)进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德(dé)森来(lái)自(zì)中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以色列的救护车(chē)急(jí)救部门，是拥有以色列证书(shū)的救护人员(yuán)。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡(bǎo)研究”这个(gè)名字(zì)源(yuán)于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完(wán)全可以避免的(de)人为灾(zāi)难(nán)的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了此次(cì)的IEP以及(jí)阿(ā)达尼集团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报告，让(ràng)市值一度达(dá)到340亿美(měi)元的“卡(kǎ)车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国(guó)司法部和(hé)证券监管机构随后跟进调查，Nikola的(de)创始(shǐ)人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡研究指(zhǐ)控电动(dòng)汽车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生(shēng)产(chǎn)能力方面误导投资(zī)者。该公司(sī)的市(shì)值一度(dù)超过50亿美(měi)元，如今(jīn)已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登堡(bǎo)研(yán)究做空(风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里kōng)报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克对推(tuī)特的收购案。在兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布(bù)做空(kōng)推特(tè)后(hòu)，推特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元(yuán)，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓(cāng)位(wèi)。去年7月中旬，当推特(tè)的股价位于低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推特(tè)，推特股价随(suí)即大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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